把当前微盘页面风险调整更好的 MA15 择时版，与北交所周度小市值策略组合。结论：70% 微盘择时 + 30% 北交所是风险收益比较平衡的候选；50/50 收益更高，但回撤也更大。
| 微盘 / 北交所 | CAGR | Sharpe | 最大回撤 | 波动率 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 / 100 | 65.06% | 1.24 | −29.03% | 49.70% | −1.76% | 96.21% | 172.05% | 89.26% | −6.66% |
| 40 / 60 | 56.13% | 1.53 | −18.02% | 32.50% | 0.00% | 67.95% | 139.99% | 73.47% | +1.85% |
| 50 / 50 | 53.21% | 1.63 | −15.57% | 28.70% | +0.36% | 60.19% | 130.45% | 69.25% | +4.04% |
| 70 / 30 | 46.63% | 1.82 | −12.39% | 22.43% | +0.98% | 44.06% | 110.23% | 60.57% | +8.47% |
| 80 / 20 | 42.99% | 1.86 | −10.77% | 20.38% | +1.25% | 35.78% | 99.73% | 56.12% | +10.72% |
| 100 / 0 | 35.08% | 1.63 | −10.05% | 19.63% | +1.67% | 18.94% | 78.39% | 47.06% | +15.27% |
70/30 是按 Sharpe、回撤和收益的折中；80/20 风险调整指标略高，但北交所暴露变小，组合收益更接近纯微盘。50/50 适合更重视收益且能接受约 16% 历史回撤的情形。
| 组合 | CAGR | Sharpe | 最大回撤 |
|---|---|---|---|
| 微盘 50% + 北交所周度 50% | 53.21% | 1.63 | −15.57% |
| 微盘 50% + 北交所双周 50% | 53.05% | 1.55 | −17.23% |
| 微盘 70% + 北交所周度 30% | 46.63% | 1.82 | −12.39% |
| 微盘 70% + 北交所双周 30% | 46.55% | 1.74 | −12.90% |
周度略优，但差距不大；频率不是主要 alpha 来源。实际执行优先选能稳定拿到持仓、成交容量和通知流程更可靠的频率。
页面红色主线“最小市值 N20 + 国九条排雷”在共同区间的单腿波动和回撤更大。其 50/50 混合 CAGR 52.70%、Sharpe 1.47、最大回撤 −24.99%；70/30 为 45.24% / 1.39 / −30.54%。相同北交所暴露下，MA15 择时版把回撤压低约 10—18 个百分点，代价是部分离场期间不吃微盘上涨。